今年一季度，美股創(chuàng)下兩年多以來最差的季度表現，納斯達克指數和標普500指數分別下跌10.42%、4.59%，美股科技“七巨頭”也多數出現兩位數下跌。高盛近日的一份報告顯示，全球對沖基金正在從科技股中迅速撤出，最新一輪拋售已創(chuàng)下六個月以來的最快速度。

高盛在近日發(fā)布的一份研報中表示，今年年初以來，許多科技龍頭公司表現不佳且估值下降，部分原因是來自中國的新競爭勢力的出現，這削弱了市場對這些公司競爭壁壘優(yōu)勢的信心。

對沖基金逃離科技股

Choice數據顯示，今年一季度，美國納斯達克指數累計下跌10.42%，為2022年二季度以來最大單季跌幅；標普500指數下跌4.59%，為2022年三季度以來表現最差的一個季度，二者在全球主要指數中排名落后。

此外，美股科技“七巨頭”在今年一季度整體表現也較為慘淡，多數出現兩位數下跌。Choice數據顯示，英偉達下跌19.29%，特斯拉下跌35.83%，蘋果下跌11.2%，微軟下跌10.76%，亞馬遜下跌13.28%。

高盛近日的一份報告顯示，全球對沖基金正在從科技股中迅速撤出，最新一輪拋售已創(chuàng)下六個月來的最快速度。在高盛的主要經紀平臺上，科技股是近期拋售程度最高的資產。其中，美國科技股占到全球凈賣盤比例的大約75%。而半導體和半導體設備板塊又是最被看空的領域，只有電子設備和通訊設備在本輪拋售中勉強守住陣地。

報告中稱，美國對沖基金在信息技術產業(yè)上的持倉量已經降至16.4%，創(chuàng)下五年來的最低水平，體現了投資人在科技股上的態(tài)度變化。

此外，摩根士丹利上周四的一篇報告也顯示，對沖基金正在增加空頭頭寸，其中英偉達、AMD和特斯拉成為前三大被做空的股票。

美股后市何去何從？

對于本輪美股的劇烈震蕩，FXTM富拓首席中文市場分析師楊傲正分析稱，以Deepseek為代表的科技突破，導致市場開始重估發(fā)展AI所需的成本支出。Deepseek的出現在某種程度上打破了市場一直認為發(fā)展AI需要高研發(fā)支出和高階技術的基礎共識，美股整個AI領域的價值重估，也是導致美股向下的一大原因。

展望后市，楊傲正表示，4月份美股進入一季度財報公布期，科技股和AI領域的業(yè)績將會受到較高關注，如果美企在人工智能板塊得到新的突破方向和發(fā)展，或許有利整個市場氣氛，但假如其業(yè)績讓市場失望，跌勢或會加劇。

高盛在近日發(fā)布的一份研報中表示，今年年初以來，許多科技龍頭公司表現不佳且估值下降，部分原因是來自中國的新競爭勢力的出現，這削弱了市場對這些公司競爭壁壘優(yōu)勢的信心。在經歷了近期下跌之后，科技“七巨頭”目前的整體市盈率為27倍，這是自2023年初以來的最低水平。

此外，高盛表示，雖然大型科技股近日的下跌讓人想起2000年時互聯網泡沫刺破后的股市大跌，但如今占主導地位的科技公司與科技股泡沫時期的公司之間一個關鍵區(qū)別在于，其目前的估值遠沒有那么極端，而且科技行業(yè)的基本面也強勁得多。

“我們依然認為，科技行業(yè)并未處于泡沫之中，而且仍存在有吸引力的投資機會。”高盛稱。

來源：上海證券報