為更好發(fā)揮期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能，提升國(guó)有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力和期貨衍生品運(yùn)用水平，落實(shí)中國(guó)證監(jiān)會(huì)等七部門(mén)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》提出的“加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)業(yè)企業(yè)的培訓(xùn)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)企業(yè)充分利用期貨市場(chǎng)提高經(jīng)營(yíng)水平和抗風(fēng)險(xiǎn)能力”的要求，促進(jìn)大宗商品貿(mào)易業(yè)務(wù)發(fā)展，由安徽省國(guó)資委、安徽證監(jiān)局、鄭商所聯(lián)合主辦，安徽省證券期貨業(yè)協(xié)會(huì)承辦的“安徽省國(guó)有企業(yè)期貨及衍生品業(yè)務(wù)培訓(xùn)班”近日在合肥成功舉辦。活動(dòng)吸引了安徽省投資集團(tuán)、國(guó)控集團(tuán)以及交控集團(tuán)等30余家安徽省屬國(guó)有企業(yè)的140余名高管及相關(guān)業(yè)務(wù)人員參與。

本次培訓(xùn)活動(dòng)聚焦當(dāng)前期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體企業(yè)發(fā)展、期現(xiàn)結(jié)合服務(wù)實(shí)體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理、國(guó)有企業(yè)衍生品業(yè)務(wù)內(nèi)控及風(fēng)險(xiǎn)體系搭建、期權(quán)和場(chǎng)外衍生品運(yùn)用實(shí)踐和操作案例、大宗商品套期保值財(cái)務(wù)處理等，邀請(qǐng)期貨市場(chǎng)的資深專家和知名企業(yè)人士進(jìn)行授課。

在培訓(xùn)中，光大期貨研究所所長(zhǎng)葉燕武表示，2024年大宗商品價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)冷熱不均、此消彼長(zhǎng)的特征。2025年，美國(guó)新政策方向疊加經(jīng)濟(jì)高赤字、高利率的現(xiàn)狀等，或?qū)⒓哟笤偻涳L(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)外環(huán)境隱藏的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)以價(jià)格大幅波動(dòng)的形式傳導(dǎo)給產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)。期貨工具是企業(yè)做好風(fēng)險(xiǎn)管理工作的重要抓手。

“期貨市場(chǎng)是一個(gè)發(fā)現(xiàn)價(jià)格、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、配置資源的平臺(tái)，企業(yè)參與期貨市場(chǎng)的目的不是在投機(jī)中掙錢(qián)，而是要恰當(dāng)利用期貨工具，穩(wěn)定企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，產(chǎn)業(yè)企業(yè)能夠?qū)F(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)與期貨工具有效結(jié)合，是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)。企業(yè)能夠做好期現(xiàn)結(jié)合，充分發(fā)揮期貨市場(chǎng)的價(jià)值和功能，實(shí)現(xiàn)‘兩條腿走路’，可以為企業(yè)發(fā)展中面臨的問(wèn)題提供解決路徑，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定健康發(fā)展?！敝宣}安徽紅四方采購(gòu)部部長(zhǎng)于文藝說(shuō)。

“期現(xiàn)結(jié)合是未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)?！庇谖乃囌J(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)貿(mào)易全球化的背景下，商品價(jià)格大幅波動(dòng)，從國(guó)內(nèi)、國(guó)際貿(mào)易市場(chǎng)來(lái)看，企業(yè)在發(fā)展中都面臨較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，期現(xiàn)結(jié)合可以為企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的重要手段和方法。

“企業(yè)運(yùn)用期貨和衍生品有三部曲?！比~燕武說(shuō)，企業(yè)接觸和利用期貨一般是從套期保值做起，更進(jìn)一步可以用基差貿(mào)易對(duì)遠(yuǎn)期訂單進(jìn)行定價(jià)，幫助企業(yè)以更合理的價(jià)格采購(gòu)原材料，熟練運(yùn)用的產(chǎn)業(yè)企業(yè)則會(huì)使用期權(quán)工具開(kāi)展含權(quán)貿(mào)易，通過(guò)場(chǎng)外期權(quán)對(duì)沖單邊價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，或是基差貿(mào)易加期權(quán)的形式進(jìn)行二次點(diǎn)價(jià)。

據(jù)東證潤(rùn)和資本未來(lái)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃部總經(jīng)理李節(jié)介紹，含權(quán)貿(mào)易是將場(chǎng)外期權(quán)嵌入現(xiàn)貨貿(mào)易的模式，企業(yè)可以通過(guò)這種方式在不改變貿(mào)易基本形式、不直接進(jìn)入期貨市場(chǎng)的情況下，靈活運(yùn)用期權(quán)來(lái)管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。在不同的市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)下，企業(yè)可以依據(jù)含權(quán)貿(mào)易合同獲得相應(yīng)的收益、承擔(dān)有限的風(fēng)險(xiǎn)，避免了價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的收益大幅波動(dòng)，滿足個(gè)性化的貿(mào)易需求，提升企業(yè)在復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境中的競(jìng)爭(zhēng)力和適應(yīng)能力，使企業(yè)收益更加穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)更加合理，有助于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。

“隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，期貨市場(chǎng)的發(fā)展也日趨完善，期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力正逐步增強(qiáng)，幫助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能日益顯現(xiàn)。期現(xiàn)結(jié)合的重要性被逐步認(rèn)識(shí)，一些企業(yè)已經(jīng)可以熟練地利用期貨市場(chǎng)，將期貨與現(xiàn)貨結(jié)合，管理自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，幫助企業(yè)在逆境中獲得收益，將企業(yè)做大做強(qiáng)。”于文藝說(shuō)。

山東?；鳛闉H坊市屬國(guó)有企業(yè)，經(jīng)過(guò)多年努力建立了完備的期貨部門(mén)，有效幫助企業(yè)降低在產(chǎn)銷(xiāo)過(guò)程中的純堿價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)該公司期貨部負(fù)責(zé)人王炳森介紹，目前公司建立了決策層、管控層、執(zhí)行層三級(jí)期貨業(yè)務(wù)管控體系。多年來(lái)，山東海化通過(guò)利用期貨工具有效規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、鎖定銷(xiāo)售利潤(rùn)、穩(wěn)定庫(kù)存，實(shí)現(xiàn)了降本增效的目標(biāo)。

（來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)）