2024年12月24日，中國證監(jiān)會發(fā)布《期貨經(jīng)紀(jì)合同要素》《證券期貨業(yè)信息系統(tǒng)備份能力規(guī)范》等5項金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

與2013年發(fā)布的《期貨經(jīng)紀(jì)合同要素》（JR/T 0100-2012）相比，本次修訂后的《期貨經(jīng)紀(jì)合同要素》發(fā)生了較多變化，主要包括：調(diào)整“期貨交易所”“保證金”“套期保值”等術(shù)語定義，部分調(diào)整后的術(shù)語定義與2022年8月1日施行的期貨和衍生品法的表述一致；增加期權(quán)業(yè)務(wù)的相關(guān)內(nèi)容，主要原因為現(xiàn)行的期貨交易包括期貨、標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約兩類；增加連續(xù)交易（夜盤交易）的相關(guān)內(nèi)容，這是因為2013年7月以后，我國期貨市場增設(shè)了黃金、白銀等連續(xù)交易品種，連續(xù)交易在交易時間、資金劃撥、風(fēng)險控制等方面與日盤交易存在差異，有必要在《期貨經(jīng)紀(jì)合同》中作出相應(yīng)約定；增加投資者適當(dāng)性管理、看穿式監(jiān)管、反洗錢、異常交易和程序化交易的相關(guān)內(nèi)容，這與我國期貨市場不斷完善交易規(guī)則、健全監(jiān)管體系有關(guān)。

筆者建議期貨公司要結(jié)合新發(fā)布的《期貨經(jīng)紀(jì)合同要素》，就其使用的《期貨經(jīng)紀(jì)合同》進(jìn)行詳細(xì)比對，及時進(jìn)行合同修訂。建議期貨公司重點(diǎn)關(guān)注以下內(nèi)容：

一是增加金融期貨交割的相關(guān)約定。新發(fā)布的《期貨經(jīng)紀(jì)合同要素》第5.10規(guī)定，《期貨經(jīng)紀(jì)合同》應(yīng)包含金融期貨交割事項的內(nèi)容。大部分期貨公司在《期貨經(jīng)紀(jì)合同》中約定的“交割貨款的交收”“實物交付”等內(nèi)容，針對的是商品期貨交割而非金融期貨交割。金融期貨的交割尤其是股指期貨合約主要采用現(xiàn)金交割方式，與商品期貨交割存在明顯差異。為避免期貨公司與客戶因金融期貨交割產(chǎn)生爭議，筆者認(rèn)為有必要在《期貨經(jīng)紀(jì)合同》中增加金融期貨交割事項的約定。

二是關(guān)注《期貨經(jīng)紀(jì)合同》是否包含客戶風(fēng)險承受能力信息變動后的相關(guān)約定。《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》（2022修正）第21條規(guī)定，經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)投資者和產(chǎn)品或服務(wù)的信息變化情況，主動調(diào)整投資者分類、產(chǎn)品或服務(wù)分級及適當(dāng)性匹配意見，并告知投資者上述情況。也就是說，可能出現(xiàn)客戶在開戶時符合投資者適當(dāng)性要求，但后續(xù)不滿足投資者適當(dāng)性要求的情況。此時，期貨公司需要根據(jù)監(jiān)管要求，關(guān)閉客戶的部分交易權(quán)限，但上述操作往往容易引發(fā)客戶投訴甚至訴訟糾紛。新發(fā)布的《期貨經(jīng)紀(jì)合同要素》第5.4條規(guī)定，《期貨經(jīng)紀(jì)合同》應(yīng)包含期貨公司須告知客戶，期貨公司有權(quán)限制未通過適當(dāng)性評估客戶的全部或部分賬戶功能的內(nèi)容。因此，建議期貨公司在《期貨經(jīng)紀(jì)合同》中明確約定，客戶應(yīng)當(dāng)配合期貨公司進(jìn)行投資者適當(dāng)性的持續(xù)評估，客戶未予以配合或未通過評估時，期貨公司有權(quán)限制客戶賬戶的全部或部分功能。

三是完善手續(xù)費(fèi)的相關(guān)約定。新發(fā)布的《期貨經(jīng)紀(jì)合同要素》第5.12條規(guī)定，《期貨經(jīng)紀(jì)合同》應(yīng)包含客戶同意手續(xù)費(fèi)項目、手續(xù)費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)、手續(xù)費(fèi)通知的送達(dá)和確認(rèn)方式的內(nèi)容。實務(wù)中，由于期貨交易所將根據(jù)交易活躍度、交易風(fēng)險、參與交易主體的數(shù)量等因素適時調(diào)整手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，期貨公司也將根據(jù)期貨交易所的調(diào)整，相應(yīng)調(diào)整向客戶收取的手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。因此，期貨公司向客戶收取的手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)并非固定不變。當(dāng)期貨公司調(diào)高手續(xù)費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)時，較易引發(fā)爭議。訴訟中，出現(xiàn)過《期貨經(jīng)紀(jì)合同》關(guān)于手續(xù)費(fèi)變動的約定不利于期貨公司操作，期貨公司敗訴的情況。因此，筆者建議期貨公司關(guān)注《期貨經(jīng)紀(jì)合同》關(guān)于手續(xù)費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)、手續(xù)費(fèi)變動時通知方式的相關(guān)約定是否完善。

四是完善期權(quán)交易及行權(quán)的相關(guān)約定。新發(fā)布的《期貨經(jīng)紀(jì)合同要素》第5.10條規(guī)定，含有客戶作為期權(quán)買方行權(quán)、期權(quán)賣方履行的內(nèi)容。與期貨交易相比，期權(quán)行權(quán)的交易規(guī)則較為復(fù)雜，美式期權(quán)與歐式期權(quán)、實值期權(quán)與虛值期權(quán)的行權(quán)方式存在差異。如果《期貨經(jīng)紀(jì)合同》未就期權(quán)交易尤其是行權(quán)的事項作出充分約定的，可能引發(fā)客戶投訴、訴訟。建議期貨公司適當(dāng)豐富《期貨經(jīng)紀(jì)合同》關(guān)于期權(quán)的約定，就客戶提出行權(quán)申請的最晚時間、行權(quán)資金要求等內(nèi)容作出約定。

（來源：期貨日報網(wǎng)）