12月26日，廣期所多晶硅期貨掛牌上市。截至當(dāng)日下午收盤，總成交量33.13萬手，持倉量3.97萬手，成交額416.35億元?？傮w上看，多晶硅期貨市場運(yùn)行有序，投資者參與理性，實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)起步，為12月27日上市的多晶硅期權(quán)打下了良好基礎(chǔ)。

市場人士認(rèn)為，多晶硅期貨是繼工業(yè)硅、碳酸鋰之后廣期所推出的又一新能源金屬品種，意味著廣期所新能源金屬特色品種板塊進(jìn)一步擴(kuò)容，對期貨市場更好服務(wù)綠色發(fā)展、助力“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)具有重要意義。多晶硅期貨的上市，將為產(chǎn)業(yè)提供公開、透明、連續(xù)的價(jià)格信號，幫助企業(yè)合理規(guī)劃產(chǎn)能布局、制訂生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃，為多晶硅國際貿(mào)易提供新的定價(jià)參考。

期貨工具賦能企業(yè)發(fā)展新模式

多晶硅，又叫高純多晶硅料、硅料，是光伏產(chǎn)業(yè)鏈的重要原材料，廣泛應(yīng)用于光伏與半導(dǎo)體芯片領(lǐng)域。受益于近十年來下游光伏裝機(jī)量的不斷提升，我國多晶硅需求呈現(xiàn)出較高的增長速度，成為全球最大的多晶硅生產(chǎn)、消費(fèi)和進(jìn)口國。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)常務(wù)副會(huì)長林如海表示，多晶硅是光伏產(chǎn)業(yè)鏈中投資額度最大、技術(shù)壁壘最高的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，多年來我國多晶硅產(chǎn)業(yè)在產(chǎn)業(yè)規(guī)模、生產(chǎn)成本、技術(shù)進(jìn)步、市場價(jià)格等方面為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈作出了巨大貢獻(xiàn)，因此被譽(yù)為光伏產(chǎn)業(yè)的“基石”，在新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的作用舉足輕重。

近年來，多晶硅產(chǎn)業(yè)受上下游擴(kuò)產(chǎn)投放節(jié)奏不同等因素影響，市場出現(xiàn)供需錯(cuò)配，價(jià)格波動(dòng)較大，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)對權(quán)威透明的價(jià)格指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)管理工具的需求愈發(fā)強(qiáng)烈。

多晶硅期貨上市首日，產(chǎn)業(yè)企業(yè)高度關(guān)注，不少產(chǎn)業(yè)客戶積極參與首日交易。“前期，在碳酸鋰期現(xiàn)業(yè)務(wù)服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶的基礎(chǔ)上，我們結(jié)合多晶硅產(chǎn)業(yè)自身情況，對多晶硅期貨的基本特點(diǎn)、價(jià)格形成機(jī)制等方面進(jìn)行了深入研究?！睆B門象嶼新能源總經(jīng)理助理鄭敏敏表示，他們已經(jīng)成立了相關(guān)衍生品團(tuán)隊(duì)，并對現(xiàn)有公司團(tuán)隊(duì)有針對性地進(jìn)行了期貨知識培訓(xùn)與交流。同時(shí)，公司組織了專門的培訓(xùn)班，邀請專家學(xué)者與從業(yè)人員來公司進(jìn)行交流，提升員工對多晶硅期貨的理解。

“在首日交易中，多晶硅期貨成交非?；钴S，市場各方積極關(guān)注，體現(xiàn)了市場對多晶硅作為新能源材料的認(rèn)可和關(guān)注。未來，多晶硅期貨會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展?！编嵜裘敉嘎叮鲜惺兹?，他們結(jié)合產(chǎn)業(yè)客戶需求，積極參與了多晶硅期貨交易。“我們將利用多晶硅期貨上市的契機(jī)，結(jié)合期貨、期權(quán)等衍生工具為產(chǎn)業(yè)型客戶提供全方位期現(xiàn)綜合解決方案，更好地助力產(chǎn)業(yè)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理、庫存管理?！编嵜裘舯硎?，未來他們將繼續(xù)積極參與多晶硅期貨交易。

大全能源股份相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，多晶硅期貨上市給現(xiàn)貨企業(yè)提供了一個(gè)銷售渠道和采購渠道。生產(chǎn)、銷售企業(yè)可以提前鎖定銷量和銷售價(jià)格，消費(fèi)、采購企業(yè)多了一個(gè)鎖定成本和貨源的渠道。

期貨公司積極參與產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)服務(wù)

為了幫助實(shí)體企業(yè)用好期貨工具，充分發(fā)揮期貨市場套期保值的功能，上市首日，部分期貨公司正積極努力地參與到產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)服務(wù)中。

據(jù)了解，上市首日，新湖期貨風(fēng)險(xiǎn)子公司新湖瑞豐成功落地首批多晶硅場外期權(quán)交易。據(jù)了解，本次新湖瑞豐服務(wù)的產(chǎn)業(yè)企業(yè)為新疆中硅科技有限公司，場外期權(quán)掛鉤場內(nèi)多晶硅期貨PS2506合約，定制化看跌場外期權(quán)為企業(yè)現(xiàn)貨庫存提供保護(hù)，規(guī)避價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)了解，新疆中硅科技有限公司身處國內(nèi)多晶硅最主要的產(chǎn)地之一，在硅材料領(lǐng)域已有多年現(xiàn)貨經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)希望運(yùn)用多晶硅期貨、期權(quán)進(jìn)一步規(guī)避硅料的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。新湖瑞豐充分運(yùn)用場外期權(quán)的靈活性為企業(yè)定制套保策略，設(shè)計(jì)看跌期權(quán)產(chǎn)品，為企業(yè)庫存提供跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)對沖。

“工業(yè)硅期貨、碳酸鋰期貨上市后，隨著市場功能的發(fā)揮，越來越的企業(yè)盼望多晶硅以及更多新能源品種上市。這些新能源品種期貨和期權(quán)的上市，加上風(fēng)險(xiǎn)管理子公司場外和其他業(yè)務(wù)，可以為客戶提供多元化的服務(wù)，幫助整個(gè)產(chǎn)業(yè)緩解供過于求的壓力，分散價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，提升產(chǎn)業(yè)運(yùn)行效率?！毙潞谪浂麻L馬文勝表示，多晶硅行業(yè)產(chǎn)能集中度高，無論是長協(xié)貿(mào)易還是散單貿(mào)易，在價(jià)格較大波動(dòng)時(shí)容易出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)。多晶硅期貨和期權(quán)上市后，會(huì)有新的貿(mào)易商進(jìn)入，產(chǎn)業(yè)的貿(mào)易環(huán)節(jié)會(huì)逐步活躍，并通過基差貿(mào)易解決過去報(bào)價(jià)體系不完善、供過于求環(huán)境下庫存分散等問題；同時(shí)，可以促使企業(yè)商業(yè)模式轉(zhuǎn)型，從傳統(tǒng)的現(xiàn)貨經(jīng)營轉(zhuǎn)向多條腿經(jīng)營的商業(yè)模式。

作為深耕新能源相關(guān)品種的期貨公司之一，廣發(fā)期貨在公司層面設(shè)立了由總經(jīng)理為組長的新能源產(chǎn)業(yè)鏈開發(fā)小組，從公司層面整體謀劃、統(tǒng)籌資源，推動(dòng)各相關(guān)部門協(xié)同開展多晶硅期貨的各項(xiàng)工作，輔導(dǎo)符合條件的大型企業(yè)申請多晶硅期貨交割庫和交割品牌，向產(chǎn)業(yè)企業(yè)介紹如何通過套期保值管理風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，及時(shí)發(fā)布多晶硅期貨、期權(quán)的研究報(bào)告，為交易者參與期貨市場、產(chǎn)業(yè)企業(yè)開展套期保值提供參考。

“近年來，受供需關(guān)系、地緣局勢等因素影響，多晶硅價(jià)格波動(dòng)加劇，相關(guān)企業(yè)的正常經(jīng)營面臨挑戰(zhàn)。多晶硅期貨和期權(quán)上市后，企業(yè)可以根據(jù)自身經(jīng)營模式與風(fēng)險(xiǎn)敞口，靈活運(yùn)用期貨和期權(quán)等工具開展套期保值，科學(xué)管理市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，助力增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性。”廣發(fā)期貨黨委副書記、總經(jīng)理徐艷衛(wèi)表示，多晶硅期貨可以發(fā)揮期貨質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)作用，通過基準(zhǔn)交割品的設(shè)定，引導(dǎo)多晶硅產(chǎn)品質(zhì)量向更高轉(zhuǎn)換效率方向提升。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)企業(yè)可運(yùn)用期貨工具合理安排生產(chǎn)計(jì)劃，提升經(jīng)營決策有效性，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

（來源：期貨日報(bào)網(wǎng)）