近日，鄭商所上海服務(wù)與發(fā)展中心聯(lián)合上海市期貨同業(yè)公會在滬舉辦期貨公司研究院院長座談會，十余家期貨公司研究院負責人及弘則研究專家齊聚一堂，共同展望2025年國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟新形勢及對商品市場的影響，深入探討在“強監(jiān)管、防風險、促進高質(zhì)量發(fā)展”要求下的期貨研究發(fā)展新方向。

明年穩(wěn)增長措施將持續(xù)發(fā)力

從宏觀面來看，目前主流機構(gòu)對2025年宏觀面的普遍預期是持穩(wěn)。座談會上，中信期貨研究所所長王稹表示，整體利率下行可能是明年宏觀市場的主要關(guān)注點，穩(wěn)增長措施將持續(xù)發(fā)力。商品方面，預計市場會重點關(guān)注有色、新能源等板塊，黑色和能化品種的波動率或降低。光大期貨研究所所長葉燕武表示，一方面國內(nèi)貨幣政策堅持支持性立場，促進綜合融資成本穩(wěn)中有降；另一方面持續(xù)新增貨幣政策工具，流動性管理更加精細化。海通期貨研究所顧佳男表示，當前市場是弱現(xiàn)實和強預期的博弈，未來在政策引導下或?qū)⑥D(zhuǎn)向強預期和強現(xiàn)實。目前國外市場寬松環(huán)境延續(xù)，需求依舊強勁，但美國新一屆政府關(guān)稅政策出臺會帶來一定的擾動；國內(nèi)市場后續(xù)需要關(guān)注明年“兩會”后的財政政策力度。東證期貨研究院副院長張垚認為，國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)中向好的基本面沒有太大的變化，主要關(guān)注點在國內(nèi)宏觀政策變化。

新形勢下的期貨研究發(fā)展方向

日前，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)中國證監(jiān)會等部門《關(guān)于加強監(jiān)管防范風險促進期貨市場高質(zhì)量發(fā)展的意見》（下稱《意見》）?！兑庖姟诽岢?，期現(xiàn)聯(lián)動服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，要求發(fā)揮期貨公司專業(yè)優(yōu)勢，為實體企業(yè)提供更為優(yōu)質(zhì)的衍生品綜合服務(wù)。葉燕武表示，在提升期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效方面，期貨研究要堅持貼近市場、走進產(chǎn)業(yè)的思路，積極做好一線調(diào)研，深入了解產(chǎn)業(yè)企業(yè)的需求痛點；進一步加強期權(quán)等衍生工具的研究和運用，為實體企業(yè)提供更為優(yōu)質(zhì)的衍生品綜合服務(wù)；針對未來潛在上市品種積極布局，開展相關(guān)研究準備工作，拓展期貨服務(wù)實體經(jīng)濟領(lǐng)域。另外，需要搭建與產(chǎn)業(yè)交流溝通的平臺，建立日?；瘻贤C制，持續(xù)追蹤了解產(chǎn)業(yè)生態(tài)變化，以提升期貨研究機構(gòu)服務(wù)實體產(chǎn)業(yè)的質(zhì)效。

如何讓研究創(chuàng)造出更多價值，實現(xiàn)技術(shù)賦能和產(chǎn)品化路徑，也是各家研究所討論的重點。新湖期貨研究所所長李強表示，可以集聚行業(yè)資源，建立更加系統(tǒng)化的評定標準，打造優(yōu)秀分析師品牌，提升市場影響力，為服務(wù)產(chǎn)業(yè)提供優(yōu)質(zhì)人才。國信期貨研究咨詢部負責人鄭智偉表示，隨著客戶對數(shù)據(jù)多樣性、研報準確性、策略專業(yè)性的要求越來越高，研究所可以通過數(shù)據(jù)庫、模型庫、人工智能的綜合應(yīng)用提升投研能力，為企業(yè)提供更為專業(yè)的服務(wù)。

據(jù)了解，上海地區(qū)期貨研究院院長座談會已連續(xù)舉辦多年。此次參會人員均表示效果很好，大家可以在交流過程中交換觀點、尋找思路、探討合作，希望后續(xù)交易所多組織類似活動，加強行業(yè)交流，為期貨行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展貢獻研究力量。

（來源：期貨日報網(wǎng)）